在宇宙经济增长放缓奇米网
与白酒行业深度转型的双重配景下，
茅台的沉稳增长与想考无疑更具辩论价值。
文丨陈俊
贵州茅台再次逾额完成15%的年度方针。
4月2日晚，贵州茅台2024年年报出炉，公司2024年度完竣贸易总收入1741.44亿元，同比增长15.66%；利润总数1196.39亿元，同比增长15.41%；归母净利润862.28亿元，同比增长15.38%。
同时，公司完竣国外收入51.89亿元，同比增长19.27%；谋略活动现款净流量924.64亿元；预收账款（协议欠债+其他流动欠债）108.15亿元；上缴税金770.56亿元；2024年度系数派发现款分成将达到647亿元（其中300亿还是派发），分成金额再立异高。
当国内白酒行业增长放缓、宇宙烈酒巨头在寒风中抵抗，贵州茅台却完竣了15%+的隆重增长，举座呈现稳中向好、好中向优的发展神志。年报披露，贵州茅台2025年忖度打算划完竣贸易总收入同比增长9%傍边，完成固定财富投资47.11亿元。
来自市场的最新音尘也披露，茅台酒和酱香系列酒在各省市的动销增长，市场总体发达稳中有增，已圆满完成2025年一季度各项销售方针。
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15%+，茅台隆重前行
夙昔三年，贵州茅台通过渠说念更正和系列酒双轮驱动等政策，完竣了15%-20%的高速增长。
有不雅点以为，在宇宙经济增长放缓的大配景下，类似白酒行业深度转型期，贵州茅台展现出了强盛的韧性，在超千亿的体量上“大象起舞”，殊为不易。
从家具来看，茅台酒链接融会了“压舱石”作用。2024年茅台酒营收1459.28亿元，同比增长15.28%，可见茅台酒的基本属性莫得变，外交、储藏等基本属性依然是茅台酒的固有属性。
茅台酱香系列酒“护城河”“增长极”作用愈发突显。茅台酱香系列酒2024年完竣营收246.84亿元，同比增长19.65%，占贸易收入的14.47%。其中，茅台1935完成销售120亿元，坐稳百亿超等大单品位置。
营收和利润的增长，给贵州茅台积存了充沛的现款流。2024年，贵州茅台谋略活动现款流达到了924.64亿元，同比增长38.85%。充沛的现款流为公司畴昔的隆重发展提供了有劲保险，也为公司畴昔延续分成提供了沉稳撑持。
从渠说念来看，国外市场还是成为茅台的迫切增长板块。敷陈披露，茅台2024年国外营收初度破裂50亿迫切关隘，同比增长19.27%，创下历史新高，国际市场销售质料权贵擢升。
2024年是茅台国际化的重要破局之年。夙昔一年，贵州茅台密集出海，国外市场拓展延续纵深鼓动，从中国品牌向宇宙品牌迈进。其通过构建“文化IP矩阵+国际高端平台”的双轮驱动形状，以茅台之夜和茅台文化节两大超等IP为中枢载体，深度浸透APEC峰会、达沃斯论坛等宇宙顶级政市集景。依托“黔酒宇宙行”等产业级活动，输出品牌价值体系，完竣从文化展示到价值共鸣的升级跨越。
此外，茅台还积极构建渠说念商处罚机制，鼓动终局形象轨范化工程，以“走进茅台”文化体验和分级品鉴体系为合手手打造国外品牌传播矩阵。
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宇宙烈酒极冷，茅台跑赢大盘
有机构指出，连年来行业增速慢慢换挡至5%-8%，白酒产业很可能从夙昔20多年动辄两位数高增长，慢慢向中低速个位数增长改造。2024年上半年，白酒行业销售收入增长11%，与2022-2023年同比增长14.13%比拟，下落了3.13%，增幅在行业分化中已有显着放缓趋势。
从A股20家白酒上市公司2024年三季度事迹敷陈来看，天然举座仍保持增长态势，但增速显着放缓。前三季度系数完竣贸易收入3400.63亿元，同比增长9.3%，归母净利润1316.97亿元，同比增长10.67%，板块收入及净利润增速为2016年、2020年以来最低。
不仅国内白酒市场低迷，宇宙烈酒市场及巨头也靠近事迹挑战。IWSR数据披露，2023年宇宙乙醇饮料市场销量下落1%，同时销售额增长2%。不包括白酒和烧酒等地区性酒种，宇宙乙醇饮料销量下落了1%，销售额增长了3%。
帝亚吉欧2025财年上半年（2024年7月1日至2024年12月31日）敷陈披露，其净销售额为109.01亿好意思元，同比下落0.6%。有机净销售额收复增长，同比增长1.0%；贸易利润31.55亿好意思元，同比下滑5%；
保乐力加2025财年上半年（2024年7月1日-12月31日），销售额61.76亿欧元，同比有机下滑4%，不时性贸易利润19.85亿欧元，同比有机下滑2%；
酩悦·轩尼诗-路易·威登集团公布的2024年财报披露，葡萄酒和烈酒的营收在各业务集团中降幅最大，达到了11%，利润方面更下滑约36%；
三得利乙醇饮料业求完竣营收与利润双增长，但增幅分歧仅为1.1%和2.9%。
横向对比来看，茅台近几年保持两位数以上的速率增长，不仅跑赢了大盘，更为宇宙烈酒增长注入了宽敞的动能和信心。
长久以来，业界民俗于茅台的高增长，受益于茅台的高增长，也对茅台高增长造成了行业惯性。自2001年上市至2024年，其营收从16亿元飙升至1741.44亿元，年均复合增长率超越20%，确立了行业外传。
但在宇宙经济增长放缓与白酒行业深度转型的双重配景下，贵州茅台相通靠近着不小的压力。
在中国国际酒业发展大会上，茅台集团党委文书、董事长张德芹暗意，纵不雅中国白酒产业经过，每一轮行业调整，齐有其期间性和势必性，通过“破”与“立”的轮回高潮，促进了产业结构的优化重组，造成了愈加良性的产业生态。面前边临的新一轮调整，骨子上是期间跳跃催生的忽地变革，和科技发展带来的动能休养，如安在“稳”与“变”中找准场地、创举畴昔，是咱们这代酿酒东说念主必须答好的期间“考卷”。
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茅台的解题想路
3月28日，茅台集团党委副文书、总司理王莉在河北石家庄分歧专揽召开京津冀茅台酒市场营销谈话会、京津冀晋酱香酒市场营销谈话会，茅台集团党委委员、副总司理王晓维，茅台酒股份公司党委委员、副总司理张旭插足会议。至此，茅台一季度市场调研圆满收官。
从2月20日首站杭州初始，一说念走来，王莉一滑跨越东线、中线和北线，鸿沟掩饰了GDP占比近80%中枢经济带，就茅台酒、酱香系列酒市场，召开了18场谈话会，掩饰1700余家渠说念商，最终造成的厂商五点共鸣，为2025年茅台酒市场政策初定基调。
一地一策直面市场良善，这种“结硬寨、打呆仗”式的调研，也让行业看到一个求实且科学应变的茅台。
面对行业变局，茅台一方面充分研判行业发展的对“时”与“势”，正确意识“三期类似”复杂市场形势下蕴含的骨子规矩，并对营销责任作出了要紧调整。茅台高层冷落，贵州茅台酒要主动向“新商务”转型，作念好“三个转型”，即客群转型、场景转型和做事转型。
这次调研披露，包括京津冀地区在内的18个茅台酒省区，有用客户平均增长98%，披露茅台客群转型策略初见收效。
另一方面，茅台通过精确的结构性调整重塑增长引擎。举例调整飞天53度500ml茅台酒、珍品茅台酒、飞天53度1000ml茅台酒等家具投放量，对2024年价钱压力大的家具，精确管控投放量，对蓝本量比较少且价钱压力小的家具，顺应加多投放量。这种调整既有助于沉稳中枢家具价钱，又能通过各异化家具知足多元化需求。
数据披露，2025年首季京津冀市场录得79%-100%的同比增幅，其中大容量家具市场发达亮眼，北京物好意思商超以及北京部分专卖店渠说念的1000ml装销量呈现大幅增长。咱们也有充分的事理确信，贵州茅台畴昔定能保持质的有用擢升和量的合理增长。
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